إن مديري الائتمان يائسون لإيجاد طرق لتحديد - وحماية شركاتهم من - الخسائر المحتملة. بالنسبة لجيم لودلو ، مدير ائتمان مجموعة المواد الكيميائية في شركة Air Products and Chemicals ، ومقرها ألينتاون ، بنسلفانيا ، ال النسبة المالية التي يجب النظر إليها عند التفكير في تقديم الائتمان للعملاء هي نسبة تغطية الفائدة. يقول: `` يعتمد بقاء الشركة الضعيفة مالياً على قدرتها على توليد نقود كافية لتغطية مدفوعات ديونها ، لذا بدلاً من استخدام نهج تقليدي موجه نحو الميزانية العمومية لتحليل العملاء - النظر إلى أشياء مثل النسبة الحالية من الأصول إلى الخصوم أو نسبة الدين إلى حقوق الملكية - أركز على التدفق النقدي. يمكن حساب نسبة تغطية الفائدة في ثلاث خطوات بسيطة نسبيًا:
1. معرفة التدفق النقدي التشغيلي - أرباح الشركة قبل الفوائد والضرائب ، مضاف إلى الإهلاك والاستهلاك والمعاملات الأخرى غير النقدية. يتم سرد جميع هذه الأرقام في 'بيان التدفقات النقدية' للشركة ، والذي تعده الشركات العامة لتقاريرها السنوية. من المرجح أن تقوم الشركات الخاصة بإعداد معلومات مماثلة لمصرفيها.
2. معرفة مصروفات الفوائد المدفوعة. انسَ رقم حساب الفائدة الذي تراه في الميزانية العمومية ، والذي قد يكون من الأسهل العثور عليه. يمكن أن يكون هناك فرق كبير بين الفائدة المدرجة للأغراض الضريبية والمبلغ المدفوع بالفعل للبنوك ، والذي يجب عليك طلبه إذا لم يتم ذكره في التقرير السنوي.
3. قسمة التدفق النقدي التشغيلي على مصروفات الفائدة المدفوعة. يقول لودلو: 'أبحث عن نسبة أعلى من ثلاثة إلى واحد ، مما يشير إلى أن الإدارة لديها مجال تنفس كبير لتسديد مدفوعات ديونها'. عندما تنخفض النسبة إلى أقل من ثلاثة إلى واحد ، سأستكشف المزيد في الحواشي المالية ، مباشرة مع الشركة ، مع Value Line أو Standard & Poor's أو أي مصدر آخر للمعلومات يمكنني العثور عليه لقياس ضغوط التشغيل التي تخضع للإدارة و ما إذا كان سيتمكن من دفع فواتيرنا أم لا. عندما تنخفض النسبة إلى أقل من واحد إلى واحد ، فهذا يشير بوضوح إلى أن الإدارة تتعرض لضغط هائل لجمع الأموال. مخاطر التخلف عن السداد أو الإفلاس مرتفعة للغاية.
يقول: 'بالاعتماد على هذه النسبة ، تجنبنا التورط مع شركتين تابعتا ملف الفصل 11'. لقد اتخذنا أيضًا خطوات لتقليل تعرضنا للمستحقات مع العديد من الشركات الأخرى عالية المخاطر. نسبة تغطية الفائدة هي أداة مهمة لتقييم الائتمان. - جيل أندريسكي فريزر
